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군수산업 주식은 무기와 군수품을 만들어 우리 군과 해외 군에 파는 회사 주식이다. 대표 종목은 다섯이다. 한화에어로스페이스, 현대로템, LIG넥스원, 한국항공우주, 한화시스템. 방산 지수가 담은 종목을 다 세어도 11개다.

1. 군수산업 주식 다섯 종목, K9 자주포부터 KF-21까지

무엇을 만드는지가 그 회사의 수주가 어디서 들어오는지를 정한다.

한화에어로스페이스: K9 자주포, 항공 엔진

현대로템: K2 전차

LIG넥스원: 천궁-II, 정밀 유도무기

한국항공우주: FA-50, KF-21

한화시스템: 레이더, 위성

한화에어로스페이스는 미 육군 자주포 현대화 사업의 시제품 제작과 시 평가를 맡을 단독 사업자로 뽑혔다. 국산 전투기에 다는 초음속 공대지 미사일의 기체구조와 추진기관, 체계종합도 맡고 있다. 이 미사일은 올해 10월과 12월 최종시험을 거쳐 내년부터 전력화된다. 마하 2.5로 300km 밖 지상 표적을 5분 안에 때린다.

2. 방산 지수 안에 든 종목 11개

PLUS K방산 ETF가 따라가는 것은 FnGuide K-방위산업 지수다. 상장 종목에 방산 키워드 유사도 점수를 매겨 관련도가 높은 것만 고른다. 그렇게 골라 담은 구성종목이 11개다. 사람들이 방산 관련주라고 부르는 이름은 이보다 훨씬 많다. 이 ETF의 분배금은 1월, 4월, 7월, 10월 마지막 영업일에 나온다.

해외 방산을 담는 상품에는 환율 변수가 하나 더 있다. 글로벌방산 ETF는 Solactive Global Defense 지수를 1배로 따라가면서 환헤지를 하지 않는다. 지수가 올라도 환율이 내리면 그만큼 깎인다.

3. 가온그룹, 제이컴퍼니 지분 16억원 취득

가온그룹은 8월 26일 방산용 RF 전문기업 제이컴퍼니의 지분 33.3%를 16억원에 취득했다고 밝혔다. RF는 레이더와 유도무기 탐색기, 전자전 장비가 신호를 주고받는 기술이다. 이 회사의 올해 상반기 영업이익은 192억원이다. 16억원은 그 12분의 1이다.

가온그룹은 하루 만에 방산 관련주로 불렸다. 방산 관련주로 불려도 실적에 바로 잡히는 건 아니다.

4. 더 싼 값을 내고도 놓친 5조8000억 루마니아 장갑차

한화에어로스페이스는 약 5조8000억원 규모의 루마니아 차세대 보병전투장갑차 사업에서 독일 라인메탈의 KF41 링스에 밀렸다. 현지에서는 한화가 라인메탈보다 값을 싸게 냈고 현지화율도 높게 제시했다는 평가가 나왔다. 그런데도 떨어졌다. 유럽은 역내 방산 역량을 키우는 방향으로 조달 조건을 정하고 있다.

다음 대형 사업은 최대 60조원으로 평가받는 캐나다 차세대 잠수함 사업이다. 한화오션과 HD현대중공업이 원팀으로 들어갔고 상대는 또 독일, 티센크루프마린시스템스다. 값이 싸서 딴다는 말은 루마니아에서 이미 한 번 틀렸다.

5. 나토 입찰 자격이 되는 AQAP-2110 인증

현대로템이 7월에 국내 최초로 나토 품질보증시스템 AQAP-2110 인증을 받았다. K2 전차와 구난·교량·장애물개척전차 등 계열전차의 설계, 개발, 제조가 대상이다. 나토 회원국이 방산물자를 살 때 쓰는 품질보증 표준이라 이게 없으면 입찰 자격부터 못 갖춘다.

나토는 전 세계 국방비의 55%를 쓰는 시장이다. 공동조달시장만 연 15조원 규모로 예상되고, 정부는 나토와 조달 기본협정 협상을 시작했다. 수주 공시는 나중에 온다. 인증이 먼저다.

6. 국회를 통과한 법과 아직 발의만 된 법

방위산업발전법 개정안은 6월 18일 국회 본회의에서 의결돼 6월 30일 국무회의를 통과했고 7월에 공포됐다. 구매사업 시험평가에서 전투용 적합 판정을 받고도 최종 계약자로 뽑히지 못한 중소·벤처기업에 비용 일부를 보상하는 내용이다. 내년 1분기부터 시행된다.

8월 26일 공동 발의된 K방산 패키지법 6건은 아직 발의다. 방위산업 전용 무역보험 신설, 방위산업을 국가전략기술에 넣어 연구·인력개발비와 통합투자 세액공제를 적용하는 조세특례제한법 개정, 생산설비 보조금 확대가 들어 있다. 통과되면 반도체와 같은 수준의 세액공제를 받는다. 지금은 받을 수 없다.

그래서 어떤 종목이 새로 방산 관련주로 불린다는 소식을 보면 나는 지분 금액과 인증부터 본다. 16억원인지, AQAP-2110인지.